《山河月明》之所以出现高开低走的现象，主要原因包括：

剧情改编问题：该剧对历史人物的情感和事件进行了较大的变动，这使得剧情显得有些不伦不类，尤其是对朱棣和白月光的处理，被认为是对历史的魔改，引起了观众的不满。

剧情删减问题：原本计划为80集的电视剧，最终被剪辑成了45集，这种大幅度的删减导致剧情衔接出现问题，许多重要的情节和转折显得突兀，使得观众难以理解剧情的发展。

选角问题：虽然成毅和冯绍峰的演技受到一定认可，但成毅扮演的少年朱棣早早下线，冯绍峰出场时的角色衔接让人感到突兀，这在一定程度上影响了观众的观看体验。

逻辑自洽问题：剧中一些历史事件的呈现和人物关系的处理缺乏逻辑性，比如徐达偷吃烧鹅、朱棣逃婚等情节，这些与历史事实不符的改编，使得整部剧的逻辑难以自洽。

综上所述，剧情的改编、删减、选角以及逻辑自洽问题共同导致了《山河月明》高开低走的现象。